股民天地 > 使用技巧 > 赢在理念 > 正文
2019年8月21日机构涨停板股票推荐名单一览
2019-8-21 9:16:38 作者:tangyuan  次阅读 分享到:

益丰药房:业绩符合预期,拟可转债募资助力继续升级扩张

类别:公司研究 机构:平安证券股份有限公司 研究员:叶寅,张熙 日期:2019-08-20

践行“区域聚焦战略”,继续高速扩张:截止2019年上半年,公司门店总数达到4127家(含加盟店256家),其中新开门店368家(含新增加盟店87家),收购门店204家,关闭56家,净增加门店516家。公司在大力整合新兴药房的同时,并没有放慢自开店和收购店的步伐,证明了公司优秀的经营管理能力和充足的后备力量。

新兴药房表现稳健,已完成过半业绩承诺指标:新兴药房实现收入5.77亿元,实现净利润4670万元,净利率为8.1%,超过江苏益丰、上海益丰、江西益丰。新兴药房2019年全年的业绩承诺为8450万元,目前已经完成55%,全年大概率能完成业绩承诺。

拟可转债融资15.8亿元,助力公司扩张及升级:公司公告拟以可转债募资15.81亿元,分别用于江苏益丰医药产品分拣加工一期项目(1.6亿),上海益丰医药产品智能分拣中心项目(1.3亿),江西益丰医药产业园建设一期项目(8000万),新建连锁药店项目(6.81亿),老店升级改造项目(1.00亿),数字化智能管理平台建设项目(4000万),补充流动资金(3.9亿)。公司的本次融资可为升级及扩张奠定资金基础,也体现出公司对加大扩张力度的决心。

维持“推荐”评级:新兴药房整合情况良好,同时公司加速扩张,反应出公司对外延并购和自建店扩张两种途径的良好操控能力。公司拟通过可转债融资15.8亿,后续供应链升级及门店扩张资金充足。维持原预测,预计2019-2021年EPS为1.50元、1.96元、2.54元,对应PE为50x/38x/29x,维持“推荐”评级。

风险提示:1)外延收购标的整合不达预期。新收购门店需要经历人员整合、商品调整等阶段,随着并购项目不断增多,并购标的经营不达预期的风险增大。2)政策风险。随着新医改的深入,行业监管更加严格,如果公司不能及时根据政策变化进行相应调整,则可能带来经营风险。3)快速扩张影响短期业绩的风险。公司快速扩张需要投入大笔资金,而新增门店短期内盈利能力比不上老门店,因此可能出现相关费用增加快于收入增长,公司利润短期受挫的情况。

相关内容:
青岛啤酒:产品结构持续优化,利润超预期类别:公司研究机构:东北证券股份有限公司研究员...
2019-8-20 9:10:27
红旗连锁上半年净利润同比增长52.93%养老保险基金现身股东榜红旗连锁披露半年报。公司...
2019-8-19 9:04:05
伯特利:经营状况优于行业,专注耕耘制动零部件类别:公司研究机构:西南证券股份有限公司...
2019-8-16 9:36:12
广汇能源拟7亿-10亿元回购股份上半年净利降近一成广汇能源公告,公司拟回购股份,回购金...
2019-8-15 9:20:16
东方雨虹:主业拓展顺利,业绩增长超预期类别:公司研究机构:信达证券股份有限公司研究员...
2019-8-14 8:47:19
网站简介 联系我们 免责条款 广告服务 网站地图 用户服务 
免责声明:本网站提供之资料或信息,仅供投资者参考,不构成投资建议。股市有风险,入市须谨慎!
Copyright 2011, Hubei Smart Technology Co,Ltd. All rights reserved.
联系电话:400-690-9926 E-MAIL:mbl516@163.com 鄂ICP备12014895号-3 鄂公网安备42282209000026号
网络经济主体信息
<bgsound id='Ahc'><legend></legend></bgsound><dir id='RngTW'><dir></dir></dir>
      <sup id='mYqurePN'><small></small></sup><b></b>
        <ol></ol><dfn id='FBYwYG'><big></big></dfn><listing id='qKgIawr'><pre></pre></listing><i id='yFEpnFs'><bdo></bdo></i><dfn id='sqeLNEB'><u></u></dfn><dfn id='oNf'><font></font></dfn>
        <thead id='tumbx'><ins></ins></thead><sup id='hPyueVu'><base></base></sup>
        <kbd></kbd>
          <blink id='Ks'><u></u></blink>
            <tt id='TeFO'><comment></comment></tt><sup id='hojAYmDA'><strike></strike></sup><s id='QqFpraHh'><q></q></s>
              <address id='IFvd'><u></u></address><bdo></bdo><dfn></dfn><label></label>