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科创板迎解禁小高峰 提供更便捷退出渠道
2022-6-28 9:47:12 作者:jincvip  次阅读 分享到:

今年7月份,科创板将迎来新一轮解禁小高峰。如何尽可能减少集中解禁减持对公司股价的冲击,成为业内共同关注的焦点。

创金合信基金表示,“询价转让是科创板对股东减持模式的一种制度创新,也是一种积极探索。其在维护市场稳定性、交易公平性等方面起到了积极作用。”

记者据上市公司公告梳理,截至目前,共有18家科创板公司的24批股东完成询价转让,顺利“交棒”专业机构投资者,成交金额约132亿元。

科创板创设询价转让机制,在不对二级市场产生直接影响的同时,为股东提供更加便捷的退出渠道。

6月25日,新风光发布询价转让结果公告,公司董事、第三大股东何洪臣转让181.94万股,占总股本的比例为1.30%,定价28.5元/股。受让方为博时基金、深圳市恒泰融安投资管理有限公司等6家机构。值得注意的是,这是5月份以来,新风光股东启动的第三次询价转让,此前,公司国资股东山东高新分别转让1%、1.5%的股份,两次定价分别为21.39元/股、23.30元/股。

事实上,上述18家科创板公司大多为基本面良好的行业龙头,其中除了新风光股东完成3批询价转让外,天奈科技、西部超导、金山办公和中微公司4家股东均先后完成了2批询价转让。

谈及询价转让机制,某家已完成2批询价转让的科创板公司证代对记者表示,科创板询价转让的定价交易环节公允透明,表达了投资者对企业价值的公开评价。同时转让股份为总股本的1%以上,也减少了股东大额减持对股价的冲击。

根据询价转让规则,询价转让价格下限不得低于发送认购邀请书之日前20个交易日股票交易均价(简称交易均价)的70%。而上述已完成的24批询价转让底价在交易均价的70.76%至96.91%之间,平均为交易均价的85%,其中16批最终定价超过底价。

“询价转让在一定程度上会让投资者在价格区间上有所预期。参照合理估值情况来看,效果明显。”川财证券表示。

除询价转让外,科创板股东较高比例减持常用方式还有大宗交易和协议转让,这三种减持方式各具特色,均不会对二级市场产生直接影响。

数据显示,截至6月27日,今年以来科创板公司大宗交易数量为6.72亿股,交易金额300.46亿元。协议转让方面,今年以来,2家科创板公司股东完成3次协议转让,1月份、5月份,特宝生物股东通化东宝通过协议转让方式分别减持公司5.04%、5.0025%股份。

“从三种减持方式来看,协议转让更适合意向一致、且合作密切的股东方之间进行交易,定价灵活不受市场环境限制。大宗交易则更为便捷灵活,是当前市场交易的主流方式,大宗交易市场相对更为活跃,买卖双方对接门槛低。相较于协议转让、大宗交易,询价转让公开透明,流程清晰,权属划转更为规范。”上述科创板公司证代表示。

“大宗交易和协议转让的询价对象较为单一,与询价转让相比,公平性或稍有欠缺。询价转让通过证券公司协助,进行询价定价,需要多家公募基金和券商报价,定价公平性与合理性较高,对机构投资者吸引力较强。”魏凤春表示。

“相较于询价转让,大宗交易减持方式更灵活,但是对二级市场的影响比询价转让略大一点。”陈雳表示。

除了上述3种减持方式外,据记者了解,若解禁股份所对应的科创板上市公司是科创50指数成份股公司,其股东也可根据自身情况,选择通过ETF集合申购的方式,将持有的解禁股份转换成科创50ETF基金。2022年4月份,科创50ETF纳入集合申购业务试点范围。

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